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    “当初买入这只股票的时候，完全是基于老龄化趋势的考虑。”苏世杰说道，“老龄化的加重会增加人们在医疗保健方面的消费。医疗保健整个产业在未来都会迎来一个发展，而作为历史悠久的老字号，中药行业金字招牌的同仁堂，它如果不发展实在是说不过去。

    所以当初，在同仁堂股价还没有经历过这波上涨时，我便重仓了这只股票。”

    “现在你依然看好它吗？”张雅莹问道。

    “当然看好了！”苏世杰笑道，“这种公司是每过一年，就会越发看好的一家公司。随着时间流逝，老龄化会越来越严重，买药的人也会越来越多，这类公司也最受益。”

    “但这股价的波动也太大了吧？从27元涨到55元，然后又从55元跌回30元。”张雅莹说道，“这中间你就没卖过？”

    “没卖过，我甚至一度都没怎么关注它了。”苏世杰淡淡一笑。

    “感觉像是在坐

    过山车呢！”张雅莹不理解地说道，“如果能在高位卖出，然后又在低位买入，那不能赚的更多。”

    “打住啦！我可从来没想过赚的更多，我只是想怎么才能把钱赚到。”苏世杰说道，“其实，当它股价上涨到55元的时候，我也关注过。但是，当时它的市盈率也就四十几，股价也并不贵的。

    如果在55元的时候，它的市盈率是在七十、八十甚至更高，那我是有可能减些仓位。不过，它市盈率始终在40左右。”

    “市盈率有那么重要吗？”张雅莹不解地问道，“片仔癀不买是因为市盈率，同仁堂不卖也是因为市盈率，感觉你是在根据市盈率炒股啊？”

    “我可没根据这个炒股，不过市盈率当然也重要，它是帮助我判断一家公司股价高低的指标之一。”苏世杰说道。

    “但这些数值你是怎么定的呢？你怎么就知道市盈率（ttm）40以下就要考虑买，而在70或者80就要卖呢？这也不是你空想出来的数字吧？”

    “当然不是空想了，如果只是空想那还有什么意义？”苏世杰笑道，“这当然是找到了一个‘锚’，我把它叫做市盈率锚。

    我是拿这些公司和全球相似的公司做了类比，我总结了过去具有超级品牌以及成长性很高的公司其市盈率的变化。这样的公司，如果是处于发展的阶段，它们的市盈率一般会是在3040左右，有时甚至可以常年保持在60。

    如果这些公司暂时过了高速发展期，而进入了比较稳定的时期。那它们的市盈率大多都维持在2030左右。

    像同仁堂和片仔癀这样的超级品牌，其业绩也正处于成长期，而且未来业绩可能会加速释放。在这种时候，我当然就选择了3040倍市盈率来做参考。”

    “原来是这样啊！”张雅莹点头道，“你这样一解释，我也就更明白了。”
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